Die globalen Investitionen in KI-Technologien steigen weiterhin rasant. Laut dem Marktforschungsinstitut IDC erreichten die weltweiten Ausgaben 2024 ganze 136 Milliarden Dollar und sollen bis 2027 auf 300 Milliarden Dollar steigen – ein bemerkenswertes jährliches Wachstum von 40 Prozent. Besonders große Technologieunternehmen scheinen einen ambitionierten Wettstreit um die globale KI-Dominanz zu führen: Microsoft investierte im Vorjahr 13 Milliarden Dollar in OpenAI, Google steckte zwei Milliarden Dollar in Anthropic, und Chip-Konzern Nvidia hält 80 Prozent des GPU-Marktes.
Diese Entwicklungen beflügeln den Optimismus der Anleger:innen – so stieg der Nasdaq-Index 2024 um 15 Prozent. Doch die Dynamik des Wachstums bringt Zweifel über dessen Nachhaltigkeit mit sich. Ist KI eine langfristig zielführende Investition oder droht die Gefahr einer Spekulationsblase?
„Der Boom ist bisher ungebrochen, aber Anleger müssen sich fragen, wie viel des aktuellen Wertanstiegs langfristig bleibt und ob ein Einstieg bei den derzeitigen Allzeithochs noch lohnt“, gibt Hans Selleslagh, Finanzexperte und Österreich-Sprecher des Online-Brokers Freedom24, zu bedenken.
KI-Welle – „quit, or try to ride it out“?
Abgesehen von den schon hohen Bewertungen der Tech-Aktien überwiegen aktuell eindeutig die Chancen: KI bleibt ein zentrales Zukunftsthema und treibt die Entwicklung der Tech-Branche rasant voran – bisher ohne Zeichen der Abschwächung. Das spiegelt sich nicht nur in der Berichterstattung wider, sondern auch in den Geschäftszahlen.
„Die Wachstumszahlen der Tech-Giganten sind beeindruckend: Microsofts Azure-Cloud-Sparte wuchs um 31 Prozent, während die Cloud-Einnahmen von Alphabet um 28 Prozent im Jahresvergleich anstiegen. Die massiven Investitionen – Microsoft steigerte seine Kapitalausgaben um 300 Millionen auf 11,5 Milliarden Dollar, Alphabet um 91 Prozent auf zwölf Milliarden Dollar – signalisieren langfristiges Engagement“, verdeutlicht der Experte.
Eine Trendwende oder Blase sei zumindest im Jahr 2025 nicht zu erwarten. Hans Selleslagh warnt vor blindem Aktionismus, macht potenziellen Investoren aber gleichzeitig Mut:
„Die Branche entwickelt sich rasant und es bleibt ungewiss, wer künftig den Markt dominieren wird. Für Späteinsteiger gibt es auch jetzt noch Potenzial: Mit gutem Timing und selektiver Auswahl können auch sie aus der Technologie Nutzen ziehen.“
Hidden Champions
Neben den klassischen „Big Tech“-Unternehmen, deren KI-Gewinne am lautesten diskutiert werden, gibt es weitere Branchen und Unternehmen, die zwar bisher weitgehend unbeachtet geblieben sind, aber durchaus Potenzial haben könnten. Zusätzlich zu den großen Chipherstellern wie Nvidia und AMD gewinnen Unternehmen im Bereich Rechenzentren zunehmend an Bedeutung. Firmen wie Digital Realty Trust und Equinix bieten die nötige Infrastruktur, die für den Betrieb von KI-Workloads erforderlich ist und profitieren von einer steigenden Nachfrage durch Cloud-Anbieter.
„Diese Firmen stehen weniger im Rampenlicht, stellen durch ihre stabilen Geschäftsmodelle aber eine vielversprechende, langfristige Perspektive dar. Darüber hinaus hat der Energieversorgersektor durch die steigende Nachfrage nach zuverlässiger Energie für Rechenzentren von dem KI-Boom profitiert. Unternehmen wie Constellation Energy und Vistra Corp sind in der Lage, die wachsenden Bedürfnisse der KI-Infrastruktur zu decken und liefern dadurch die Voraussetzung, Anlegern Stabilität zu bieten“, erklärt der Finanzexperte.
Auch im Bereich der Gesundheitsindustrie zeigt sich bisher unausgeschöpftes Potenzial: Unternehmen wie Illumina, das sich auf Gensequenzierung spezialisiert hat, und Tempus, das KI in der Präzisionsmedizin anwendet, könnten, durch die zunehmende Nutzung von KI zur Arzneimittelentwicklung und -diagnostik, langfristig profitieren.
Europas Rolle im KI-Rennen
Die USA und China scheinen den weltweiten KI-Wettlauf derzeit zu dominieren. Während die Vereinigten Staaten mit Unternehmen wie OpenAI, Google und Microsoft bei der Entwicklung generativer KI führend sind, verfolgt China bis 2030 ebenfalls ehrgeizige Ziele zur KI-Vorherrschaft.
Aber auch Europa hat eine eigene Strategie entwickelt, um sich auf der globalen Tech-Bühne zu positionieren. Der Fokus liegt hier vielmehr auf nachhaltigen, spezialisierten KI-Lösungen. Im Februar 2025 kündigte EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen eine öffentlich-private Partnerschaft im Umfang von 200 Milliarden Euro an. Ziel ist der Aufbau einer Infrastruktur für KI-Gigafabriken sowie die Förderung von Start-ups und Forschungsprojekten.
„Europa kann in Bezug auf finanzielle Ressourcen und Geschwindigkeit nicht mit den USA und China konkurrieren, aber es hat das Potenzial, in spezialisierten KI-Bereichen eine führende Rolle einzunehmen, die nachhaltigen Mehrwert bieten“, unterstreicht Hans Selleslagh.
Besonders vielversprechend für Anleger:innen sind Unternehmen wie Mistral AI aus Frankreich und Aleph Alpha aus Deutschland, die auf spezialisierte Tech-Lösungen setzen. Auch in der Halbleiterindustrie, die für die KI-Hardware entscheidend ist, sieht der Experte europäische Unternehmen wie Infineon Technologies, NXP Semiconductors und STMicroelectronics gut positioniert und weist auf eine weitere vielversprechende Chance hin:
„DeepL, ein führendes Unternehmen im Bereich der KI-Übersetzungslösungen, hat eine Bewertung von über zwei Milliarden Dollar erreicht und könnte in naher Zukunft einen Börsengang anstreben.“
„KI ist im Begriff, die Weltwirtschaft nachhaltig zu verändern. Anleger, die an diesem Wandel teilhaben möchten, sollten nicht nur auf die großen Tech-Giganten setzen, sondern auch Nischenmärkten und bislang unbemerkten Branchen Beachtung schenken, um von der langfristigen Entwicklung der Technologie profitieren zu können“, ergänzt Hans Selleslagh abschließend.
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